El apalancamiento en el trading: guía con números para inversores en Arabia Saudita

El apalancamiento financiero es una herramienta que le permite abrir una posición superior a su saldo reservando únicamente una pequeña fracción como margen; así, con un apalancamiento de 1:30, 1.000 dólares (unos 3.750 SAR) abren una posición de 30.000 dólares, y las ganancias y pérdidas se multiplican en la misma proporción.

El apalancamiento atrae a muchos traders principiantes en Arabia Saudita y el Golfo porque sugiere la posibilidad de obtener grandes beneficios con poco capital; sin embargo, también es una de las principales causas de liquidación de cuentas pequeñas. En esta guía explicamos el apalancamiento y el margen con números, detallamos sus límites según los principales organismos reguladores, abordamos el debate religioso a su alrededor y le ofrecemos pautas prácticas para utilizarlo de forma segura.

¿Qué es el apalancamiento financiero en el trading?

Al operar con apalancamiento no paga el valor total de la operación, sino que deposita una parte como garantía ante el bróker, mientras que este asume el resto de forma virtual dentro del mecanismo de negociación. El apalancamiento se expresa en forma de ratio, como 1:30, 1:100 o 30x; cuanto mayor sea la proporción, menor será el capital necesario para abrir la misma posición.

Una premisa fundamental que los principiantes suelen olvidar: el apalancamiento no garantiza ganancias ni cambia la dirección del mercado. Solo amplifica el tamaño de la posición que puede abrir y, por ende, magnifica su resultado, ya sea ganador o perdedor.

Diferencia entre apalancamiento y margen

A menudo se confunden ambos términos, pero tienen significados distintos:

• Apalancamiento financiero: La relación entre el valor total de la posición y el importe requerido para abrirla, como 1:30.
• Margen: La cantidad real de dinero que el bróker retiene de su saldo para mantener la posición abierta.
• Margen libre: La parte de su saldo que no está retenida, la cual le protege contra el cierre forzoso de posiciones si el precio se mueve en su contra.

Ecuación fundamental: Margen = valor de la posición ÷ apalancamiento financiero.

Ejemplo con números: ¿cuánto margen se requiere?

Un lote estándar del par EUR/USD equivale a 100.000 euros. Si la cotización es de 1,10, el valor de la posición asciende a 110.000 dólares. La siguiente tabla muestra cómo varía el margen requerido para esta misma operación según el nivel de apalancamiento:

Observe que la posición es la misma en todas las filas y el riesgo de mercado no cambia. Lo único que varía es el capital retenido. Por ello, un apalancamiento elevado facilita abrir posiciones mucho mayores de lo que su saldo puede soportar.

¿Cómo se multiplican las ganancias y pérdidas con el apalancamiento?

Lo que determina el riesgo real de su cuenta no es el apalancamiento disponible, sino el apalancamiento efectivo: el valor total de sus posiciones abiertas dividido entre su saldo. Supongamos una cuenta con un saldo de 1.000 dólares (unos 3.750 SAR), un valor de pip en EUR/USD de 10 dólares por lote estándar y un movimiento adverso de 50 pips:

La lección aquí es que la mitad de su saldo puede esfumarse en una sola operación con un movimiento de apenas 50 pips si opera un lote estándar, y ningún bróker se lo impedirá mientras el apalancamiento disponible cubra el margen. Calcule sus propias cifras en la calculadora de margen y apalancamiento y en la calculadora de valor del pip.

Nivel de margen, llamada de margen (margin call) y stop out

El bróker supervisa su cuenta mediante un indicador denominado nivel de margen:

Nivel de margen = (patrimonio neto o balance con PnL flotante ÷ margen utilizado) × 100

Cuando este nivel desciende hasta un umbral establecido por el bróker, usted recibe avisos (llamada de margen o margin call), y si la caída continúa, sus posiciones se cerrarán automáticamente comenzando por la más deficitaria; esto se conoce como stop out. Cada intermediario define estos niveles en su contrato de cliente, y en Europa, el Reino Unido y Australia la cuenta de un cliente minorista se liquida (stop out) al 50%.

Ejemplo: un saldo de 1.000 dólares y una posición de un lote estándar con apalancamiento 1:500 requerirán un margen retenido de 220 dólares, situando el nivel de margen inicial en torno al 454%. Al nivel del 50%, su patrimonio flotante será de 110 dólares, lo que implica una pérdida de 890 dólares; esto ocurre con un movimiento de apenas 89 pips. Pruébelo usted mismo en la calculadora de nivel de margen.

Límites de apalancamiento para clientes minoristas

En 2018, la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) impuso límites al apalancamiento para inversores minoristas, aplicados por los reguladores de la UE y la Financial Conduct Authority (FCA) británica, mientras que la ASIC australiana introdujo restricciones similares en 2021:

• 1:30 para pares de divisas principales.
• 1:20 para pares de divisas secundarios, oro e índices principales.
• 1:10 para materias primas e índices secundarios.
• 1:5 para acciones individuales.
• 1:2 para criptomonedas.

Por su parte, los brókers offshore pueden ofrecer 1:500 o más, lo que significa que una fluctuación mínima del mercado basta para vaciar la cuenta. Tenga en cuenta: estos límites son aplicados por los brókers regulados por dichas autoridades a sus clientes bajo esa jurisdicción, y no garantizan que la firma cuente con autorización para operar con residentes de Arabia Saudita. Verifique el marco legal con nuestra guía sobre cómo verificar la licencia de un bróker.

¿Es el apalancamiento financiero halal o haram? Dictamen islámico sobre el apalancamiento

Esta es una cuestión religiosa y nosotros no emitimos fetuas, pero resulta conveniente conocer los puntos de debate antes de tomar una decisión.

¿Qué dicen las fuentes de la sharía?

• La Academia Internacional de Fiqh Islámico dictaminó la prohibición de las operaciones con margen en divisas, argumentando, entre otras razones, que el bróker otorga un préstamo vinculado a la transacción y que la compraventa suele ejecutarse sin la toma de posesión efectiva (qabd) que exige la sharía para disponer del bien.
• Fuentes jurídicas islámicas reconocidas citan que el Comité Permanente de Investigaciones Científicas y Emisión de Fetuas de Arabia Saudita ha prohibido el comercio de divisas bajo el sistema de margen.
• El portal IslamQA sostiene que el denominado «forex islámico» no es admisible mientras intervenga el apalancamiento financiero, ya que este se considera un préstamo vinculado a una contraprestación (las comisiones de corretaje), y que quien evita el apalancamiento elude esta objeción religiosa.
• Los detalles del dictamen varían según el instrumento y el modo de ejecución; por ello, no es prudente emitir un juicio categórico sin conocer la estructura específica de su cuenta.

Conclusión práctica: si el aspecto religioso es relevante para usted, consulte a un organismo oficial de fetuas de confianza en el Reino exponiendo las condiciones exactas de su cuenta e instrumentos. No se base únicamente en la denominación de «cuenta islámica», ya que suele implicar únicamente la eliminación de las comisiones swap o de refinanciación nocturna. Conozca las diferencias en nuestra guía sobre la cuenta islámica de trading.

¿Cómo utilizar el apalancamiento financiero de forma segura?

1. Calcule el tamaño de la posición a partir del riesgo, no del apalancamiento disponible. Determine primero la cantidad que está dispuesto a perder y obtenga el volumen con la calculadora de tamaño de posición.
2. No arriesgue más del 1% al 2% de su capital por operación. En una cuenta de 5.000 dólares (unos 18.750 SAR), el riesgo por posición debería situarse entre 50 y 100 dólares.
3. Utilice siempre una orden de stop-loss y establézcala antes de entrar al mercado, sin alejarla posteriormente.
4. Supervise el apalancamiento efectivo: manténgase alejado de ratios como 20x o 50x en cuentas pequeñas.
5. Elija un bróker que ofrezca protección contra saldo negativo para evitar perder más de lo depositado, y revise detenidamente los términos en el contrato de cliente.
6. Comience con una cuenta demo para observar cómo varían el margen y el nivel de margen en cada operación antes de arriesgar dinero real.

Errores comunes al utilizar el apalancamiento financiero

• Seleccionar el apalancamiento máximo permitido simplemente porque está disponible y abrir operaciones que sobrepasan la capacidad de la cuenta.
• Duplicar el tamaño de la posición tras una pérdida con la intención de recuperarse rápidamente.
• Abrir varias posiciones correlacionadas (como EUR/USD y GBP/USD), multiplicando el riesgo total sin percibirlo.
• Dejar operaciones abiertas durante la publicación de noticias macroeconómicas de alto impacto sin un plan definido.
• Dejarse seducir por ofertas de apalancamiento desmedido de brókers no regulados, lo cual es una señal clara de alarma.

El apalancamiento financiero y el marco regulatorio en Arabia Saudita

El Comité Permanente de Concienciación y Advertencia sobre el Comercio de Valores No Autorizado en el Mercado de Divisas («Forex»), presidido por la Capital Market Authority (CMA) saudí, alerta a ciudadanos y residentes contra la publicidad de enriquecimiento rápido e insta a limitar las operaciones con valores exclusivamente a entidades autorizadas por la CMA. Por tanto, antes de considerar cualquier apalancamiento, compruebe en primer lugar la entidad con la que opera mediante el portal de la CMA y los registros de los reguladores internacionales pertinentes.

Advertencia de riesgo

El trading con apalancamiento conlleva un alto nivel de riesgo y puede provocar la pérdida rápida de todo el capital depositado. Este contenido tiene fines exclusivamente educativos y no constituye asesoramiento financiero ni una invitación a operar. No invierta dinero que no pueda permitirse perder y aprenda los conceptos básicos de la gestión de riesgos en el trading antes de empezar.